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基金转换:可转债基金该怎么买

发布日期:2020-09-03 15:33:13 来源:200006 阅读() 本文章共有 字,看完大约需要 分钟的时间

简介:本文内容由文昂整理编辑,主要讲解的内容是: 一、怎么看待可转债基金涨跌幅? 有的投资者认为,可转债基金20%的股票仓位,当天市场的股票跌10%,那么对应基金净值应该只跌2%。这里是有个误区:可转债不同于国债。当股票下跌,可转债部分也是有跌幅的。目前来看,可......的相关信息,具体详情阅读下文。

基金转换 可转债基金该怎么买

   一、怎么看待可转债涨跌幅?

   有的者认为,可转债基金20%的仓位,当天市场的股票跌10%,那么对应基金净值应该只跌2%。这里是有个误区:可转债不同于国债。当股票下跌,可转债部分也是有跌幅的。目前来看,可转债基金持有股票仓位是20%时,基金的跌幅是会超过2%的。原因有以下两点:

   1、投资标的问题。

   可转债基金的投资标的多为股票和可转债构成。查询基金季报我们会发现,过去三个季度转债仓位是75%-90%,股票仓位是20%-25%,这个配置是一致没变的。(数据来源:浙商丰利基金季报)而从历史的数据来看,基金的净值和股票的走势相关性更强,和的走势相关性弱一些。以浙商丰利为例,历史上单日的涨跌幅最高超过3%,而纯债基金显然达不到这么高的收益。

   2、市场的特殊影响

   当时的时点比较特殊。以鼠年第一个交易日为例,沪深300的跌幅为7.9%,中证转债指数的跌幅为3.5%。跳跳基因为持有转债和股票,所以跌幅也在3.5%和7.9%之间。同类中其他可转债基金最多的跌幅为8.4%。

   二、怎么买可转债基金更好?

   我们选取了一只2017年初上市的基金,来看一下在最近3年这只基金的走势如何。

   就结果来看,成立至今的涨幅为34.70%,同类的平均涨幅是15.01%,同期沪深300的涨幅是12.15%,基金涨幅差不多是同类基金和沪深300涨幅的2倍以上。 就过程来看,基金走势比较曲折。超过三分之二的时间没有跑赢同类平均和指数,在第二年的时候净值还是亏损的状态。

   回到投资的角度。当前A基金的净值是历史新高,意味着之前不论什么时候买,只要长期持有到现在,都是赚钱的。但如果你是短期投资,或者在2019年初下跌最严重的时候下车,显然是要亏损的。

   这是为什么呢?

   基金经理的研究和投资思维贯穿基金,但短期的涨跌波动却很难控制。例如基金经理通过估值回归的模型投资,那么可以确定市场的相对低位和相对合适的投资位置。但明天能不能涨,或者下周能不能涨,基金经理无法控制。 基金的上涨除了基金本身,还需要合适时机、市场情绪、政策刺激等多方因素共同作用的结果。那么基金净值是会有回撤的可能。

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(责任编辑: 文昂)

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